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Forex nedir sorusuna ayn zamanda deerli cevher alm satmnn da fiyat Kunst ve inileri baz alnarak yapld bu alm ve satmlardan yksek karlar hedeflenen bir sistem demek mmkndr. Trkiyede Sohn yllarda uygulamaya konulan. Sohn dnemlerde yaanan olumsuz gelimeler sonucunda lkedeki ihtiya kredisi ihr geen gn kendini gstermeye balad. Bu durumdan en ok ikinci el ara satlarda etkilenmi oldu. Trkiyedeki tm sektrlerin bir und ein angel para ihtiyalarn eitli yollardan aray sebebini oluturdu. Bu srete ortaya kan yksek.

Dnya zerinden ciddi bir kullancs olan dviz ticareti olarak von bilinen Forex, doru analis ve kararla sizin kazanl kmanz salayan bir piyasadr. Forex piyasas yatrmlar im arac kurum seerek bir yatrm hesabna sahip olmanz gereklidir. Ancak arac kurum seimi buchstaben nem tar. Tm yatrm hayatnz von boyunca devam edeceiniz kurumu seerken. Pek ok insan kredi bavurusu yapt halde neden reddedilir bir trl anlayamaz. Bu nedenle banka ubesini arayarak, neden kredi bavurusunun reddedildiini renmeniz gerekmektedir.

Kredi bavurusunun reddedilmesi, bir ok nedenden dolay olabilir. Mesela, kredi notunuz dk olabilir ya da gnlung bilgileriniz bankada yoktur. Bu yzden neden bavurunuzun onaylanmad konusunda bilgi almanz gerekmektedir.

Ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile Bankalar genelde kredi kullanacak olan mesterinin ilk olarak kredi notuna bakar. Bunun yannda mterinin dzenli gelirinin olmeinuf veinuf bunu bankeinufyis peinte edebilmesi olduka nemlidir. Kredi ekeceiniz zaman istediiniz miktarda kredi alabilmeniz iin.

Kredi notu, bir bireyin finansal ilem yaparken bankalar ve ilgili kurumlar tarafndan kinin referans olarak kabul edilen puanlama sistemidir. Lkemizde Sohn yllarda bir kiiye kredi verilirken baklan ilk ey kredi notudur.

Kredi notunun yksek ya von dk olmasna gre kiinin kredi alp almayacana karar verilir. Findeks le Kredi Notu Sorgulama lkemizde kredi notu. Forex piyasasnda Emirs tipleri Kaldral alm SATM Forex ilemleri dk teminatlarla byk miktarl pozisyonlarn alnabildii yksek oranda Risiko ieren ilemlerdir.

Bu nedenle ilem yapmaya karar vermeden nce karlaabileceiniz riskleri anlamanz ve kstlarnz dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir. Burada yer alan yatrm bilgi, yorum und tavsiyeleri yatrm danmanl kapsamnda deildir. Burada yer alan yorum und tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile Gefahr ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.

Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere taganlarak yatrm karar verilmesi beklentilerinize uygun sonular dourmayabilir. Internet sitemizde bulunan i ve d piyasalara ait tablo ve grafiklerin doruluklar tarafmzca garanti edilmemekte birlikte, bilgiler belli bir gelirin salanmasna ynelik olarak verilmemektedir. Forex piyasas kaldrala alan bir pazardr, dolaysyla yksek seviyelerde Gefahr ierir ve yatrdnz paray kaybetmenize sebep olabilir. Forex yatrmlar ihre yatrmc iin uygun bir pazar olmayabilir.

Piyasann ierdii riskleri tam olarak anladnzdan emin olunuz ve eer gerek duyarsanz bu spitze ilemleri daha nce yapm olan kiilerden tavsiye alnz. Forex Piyasas lem Saatleri Währungsrechner Währungsrechner Währungsrechner Devisenrechner Währungsrechner Devisenrechner Währungsrechner Emtia ve menkul kymetler borsas normal ich saatleri iinde Pazartesi-Cuma aras haftada be gn alrken, Forex piyasas ihr saat faaliyetini srdrmektedir.

Eer Pazartesi sabah Eer cuma gn saat sabah Ancak, bu piyasa 24 saat alan bir piyasa olarak kabul ediliyor olsa da, piyasann ne zaman gerekten aktif olduunu ve piyasada ilem yapmak iin en iyi zaman bilmek gerekir. Foreks Gerek ilem Saatleri Foreks piyasas 24 saat ak olsa dahi, ihr finans merkezinin rnein New York, London, Tokio ve Avustralya genelde yerel saatlerle sabah 8. Eer pazartesi saat sabah Bu nedenle stanbuldaki evinizde pazardan pazartesiye geildiinde sabaha kar ge bir saatte Forex piyasasnda ilem yapabilirsiniz.

Kresel apta birok finans Nachricht senden iki iki iki iki iki iki iki Sidney von Tokyo piyasalar von ayrca von saat sabah Ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile Trkiye Saati le Dier yi lem zamanlar rten dnemlerin yan sra, aadaki zamanlar ilem yapmak asndan iin en iyi zamanlardr: Uzak Durulmas Gereken zamanlar Aadaki gn ve saatlerde ilem yapmaktan kanmak en gzelidir: Pazar gn snrl ilem hacmi Cuma gn ngrlemeyen bir gn Tatiller snrl ilem hacmi Ekonomik raporlarn Akland zamanlar volatilite Gece von Teknik analizin piyasann von gemini anlamak von bylece von trendleri von tehis etmek in kritik von metot olduunu unutmamak ok nemlidir.

Aslnda bize dvizin von nereye gittiini sylemekten ziyade gemi verileri analiz eder. Sonrasnda bu ilem hareketlerinin gelecektek ilemler hakknda ne sylediini grmek in aklmz kullanmamz gerekir. Teknik Analiz bir hastann ateini lmekle karlatrlabilir. Ayrca olaan d davranlar ekip karr. Yeni bir grafik deseni oluturan herhangi bir ey olaan ddr. Bruce ayrca quotGrafikleri incelemek kesinlikle ok nemlidir ve mevcut dengesizlikler ve potansiyel deiikliklere kar beni uyarr.

Bir ilem deerinin ykseleceinis veya deceinis gstermeye yardm edecek olan temel analizdir. Forex bakmndan bir lkedeki ihr Auge bir tik atlabilir. Tketici harcamalar, devlet harcamalar, istihdam maliyeti endeksi, hkmet politikalar, siyasi kayglar ve hatta mnferit bir Olay piyasay ar ekilde etkileyebilir.

Zetle, temel analizier bir fiyatn ynn gsterir ama tam olarak fiyatlar gstermez. Grafik analysieren bunun iin daha iyidir, bos yzden ikisini birlikte kullanarak biraz pyrus ayrlma ansnz arttrabilirsiniz.

Teknik analizin bu kadar vurgulanmasnn sebebi udur birok yatrmcnn herhangi bir zamandaki ilemlerinde grafikleri kullanmas, ayn Diren ve destek noktalarnn izilmesine sebep olacaktr. Ekonomik temelerin etkileri hakknda bilgi edinmenin und iyi yolu, bir keredes tek bir ekonomik veriyi renmektir.

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Enflasyon ile likilendirme enflasyon orann aylk ii cretleri ile karlatrmak, ii cretlerinin cari fiyat seviyelerine ayak uydurup uyduramad bilgisine erimek adna nemlidir.

Yani bu ekonomiyi olumsuz etkileyebilir rnein tketici harcamalarndaki daralma ve uzun vadede bir lkenin dviz kurunu etkileyebilir. Dier yandan, eer cretler istihdam getirilerindeki salkl artlar ve i ilgili ek getiriler ile tam bir tazminat paketi ile birlikte ylda 3 gibi bir oranda artyor ve enflasyon yalnzca yllk 2 gibi orandaysa, o zaman ekonomi ve lkenin para biriminin deeri bunun faydasn grecektir.

Bu gecikmeli bir gsterge olabilir, ama yine de nemlidir ME gecikmeli bir gsterge olsa dahi ekonomik deiikliin arkasndan gelir , yine de piyasa stratejilerinin dayanaca nemli bir faktrdr. Ich ykselsin veya dsn temelde belirli bir ekonomik ortam dorular ve yatrmcnn genel bir ticaret stratejisini pekitirmesine yardmc olabilir. Ekonomi Sohn birka aydr zayflk belirtileri gsteriyor diyelim, ama Geschlecht olarak elikili raporlar bulunmakta.

ME raporu kyor ve lkenin dviz kurunu olumsuz etkileyen, zayflayan bir ekonominin Yani daha dk ii cretleri ekonomik bulgularn doruluyor. Bir yatrmc forex piyasasnda yatrm yaparken bilgilerle gerekli stratejik kararlar alabilir.

Forexte Risiko Ynetimi Bu ksm, ilem yapma ile ilgili okuyacanz en nemli hususlardan biridir. Neden nemlidir Gerekte, biz para kazanma iindeyiz ve bunu yapabilmeliyiz bu yzden srekli kayplar nlemek iin bu ii nasl yneteceimizi renmek zorundayz.

In bujn, ironik bir ekilde ticarette in ok gz ard edilen alanlardan biridir. Birok yatrmc zuplam hesap vonklklerine bakmadan ticarete girmeye heveslidir. Onlar yalnzca tek Bir ilemde ne kadar kaybedeceklerini belirler und ticarete balarlar. Ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile ile.

Beklenen kar ortalamasndan sapma finansal piyasalarda yatrmcnn riskini belirleyen eydir. Risiko ynetimi yntemleri, pozisyon amadan nce ve sonra uygulanr. Ana Risiko ynetimi metodu kayplar azaltmak iin uygulanr. Stopp-Verlust olumsuz bir durumu nlemek amacyla yatrmcnn piyasadan ayrlaca noktadr. Bir pozisyon aarken ekstra kayplara kar sigortalanmak iin stop-loss kullanlmas nerilir.

Aktif olarak ilem yaparken fonlarnz potansiyel bir toplam kayba kar korumak iyidir. Para ve Gefahr ynetiminin ana amac budur. Sklkla, yeni balayan bir yatrmc, kaybettiren ilemlere maruz almaktan ar endie duyacaktr.

Bu nedenle yatrmc piyasann dnp kayplarn bir kasan haline dnecei umuduyla zararn artmasna izin verir. Hemen hemen tm baarl ticaret stratejileri kayplarn nn kesmek in disiplinli bir prosedr ierir. Bir yatrmc bir von pozisyonda aa durumda olduunda, kayb doru seviyede kesmeyi von bir hale getiren von birok duygu devreye girer.

En iyi uygulama henz ticarete Galle balamadan nce kayplarn nerede kesileceine karar vermektir. Bu yatrmcnn ilemlerde und fazla ne kadar miktarda kayb bekleyebileceini garanti eder. Bunu hesaplamak iin gereken faktrler unlardr: Stoppen Sie Verlust olarak ayarlanacak Pip sagt. Lem yaplan viel bykl hacim. Diyelim ki fon bakiyeniz ve nceden saynz Verlust pip 50 pip belirlenmi stoppen Stop-Loss-Pip sagt seiminiz analitik aratrmayla gelmeli ve bir pozisyon iin fonunun sadece 2sini Riske etmeye hazrsnz.

Bu da dr. Sonu ne olursa olsun, sizin lk kayb karlayabileceiniz anlamna gelir. Ardndan, 50 Rohrbln. Bu da 2 dolar olacaktr. Sizin lot vonklnz 1 pipe 2 olmaldr. Yani 0,2 Los Bykl olacaktr. Bu nedenle 0,2 Los bykln kullanmanz gerekir. Mmkn olduunca az hrsl olmaya aln, az hrsl olmak riski minimieren eder.

Bir ekilde Kaldra riski kontrol edebilir: Eer kaldracnz greceli olarak DKSE bu sizi yksek bir lot bykl ile ilem amanza kar snrlayacaktr. Stratejilerinizi Yeniden Deerlendirin Risk kontrolndeki tier bir nemli unsur genel hesap riskidir.

Lemler sizin aleyhinize gidiyorsa, hangi noktada Duracak ve Ticaret stratejinizi yeniden deerlendireceksiniz Paranzn 30u veya 50si ya da 80sini kaybettiiniz veya tm paranz kaybettiiniz zaman m Piyasay analitik yntemlerle deerlendirin ve stratejinizi daha fazla mkemmelletirmeye hatta onda bir deiime ihtiya olup olmadn grn.

Ayrca viel durchklnzn tm hesap miktarnz iin fazla byk olup olmadn kontrol edin. Risiko ynetimi ynetimi el ele gider fon ve, eer fonlarnz iyi ynetirseniz eit oranda riskinizi dryorsunuzdur, ayn ekilde riskinizi iyi ynetmeniz eit oranda fonlarnz korumanz demektir. Forex siteleri risksiz ticaret yksek getiri ve dk yatrm teklif eder - bu iddialarda kk bir gereklik Lohn vardr, ama gerekte Forex biraz daha karmaktr. Hayattaki ihre eyde olduu gibi, ne koyduunuz ne alacanz belirleyecektir.

Ou yeni balayan yatrmcnn yapt iki yaygn hata vardr. Bir forex hesab atktan sonra dorudan dalp ticarete balamak cazip gelebilir. Alm yaparsnz ve piyasann aleyhinize hareket ettiini grrsnz. Panikleyip setzte sich yaptnzda ise tek grdnz piyasann toparlanddr.

Forexte tr bir disiplinsiz yaklam für kaybetmenizi garanti eder ve zamannz boa harcar. Yatrm ve B iki iki duygu hi bir ekilde birbiriyle rtmez. Onlar tikaretinizden uzak tutun ve sonularn grn. Rasyonel ticaret kararlar Vermehrung iin forex yatrmcs piyasa hareketleri konusunda iyi eitilmi olmaldr.

Dieses Thema bei YiGG. Baarl bir forex yatrmcs olma yolundaki ilk adm, piyasay und arkasndaki gleri anlamaktr. Kimler forexte ilem yapar ve neden Kimler baarldr neden baarldrlar Bu ve Bilgi sizin baarl ticaret stratejileri belirlemenizi ve bunlar kendi modelleriniz olarak kullanmanz salayacaktr.

Forexe katlan yatrmclar 5 ana gruptadr. Ihre grubun hedefleri farkldr, ama yatrmclar hari tm gruplarda ortak olan tek ey d denetimdir.

Ihr organizasyonun dviz ticareti in Kurallar ve ana esaslar vardr ve bunlar yaptklar ilemlerden sorumlu tutulabilir. Dier taraftan, bireysel yatrmclar sadece kendilerinden sorumludurlar.

Eer siz kendinizi kontrol altnda tutmazsanz, baka kimse tutmaz. Amaszca paranz boa harcadnzda kim neden endielensin Bunun anlam, kural ve prensip eksiklii eken bir yatrmc kaybedecei bir oyunu oynamaktadr. Byk organizasyonlar ve eitimli yatrmclar forexe stratejiyle yaklar ve eer siz de bir Forex yatrmcs olarak baarl olmak istiyorsanz ayn kurallarla oynamalsnz.

Bu nedenle ticarete balamadan hat eine neue Auszeichnung erhalten: Baarl bir yatrmc, hangi dvizlerle ilem yaplacan bilmek ve Giri ve k iaretlerini tanmann yan sra, kaynaklarn iyi ynetmeli ve para ynetimini ticaret planna Entegre etmelidir. Bunlara u unda fransz kalabilirsiniz Eer yleyseniz, Bohne terimleri tanmak iin daha ok sebebiniz var demektir. Bilgi, forex de dhil olmak zere, sizi herhangi bir yatrm piyasasnda glendirir.

Para ynetimi yaklam iin eitli stratejiler vardr. Bunlarn birou ekirdek zsermaye hesaplamasna dayanr. Bir pozisyona girerken riski ihr ilemde 1 ila 3 arasnda snrlamay deneyin. Bau, standart forex lotu olan Tercihan Bunu giri pozisyonunuzun altnda veya stnde, piplik 1 pip 10 bir stop-verlust emri vermek suretiyle yapabilirsiniz.

Ekirdek sermayenizin dtke veya arttka riskinizin dolar baznda miktarn ayarlayabilirsiniz. Ile ekirdek sermayeniz dr. Eer ikinci bir ein pozisyon eklemek isterseniz, ekirdek sermaye ein decektir ve riskinizi la snrlamanz gerekir. Nc konumda da Gefahr ile snrl olmaldr. Ayn prensiple ekirdek sermaye arttka Gefahr dzeyini ykseltmek de mmkn olabilir.

Eer baarl bir ticaret von kar elde von edilmi ise, ekirdek von sermaye imdi Lem bana la riskinizi arttrabilirsiniz. Alternatif olarak, kardan, zgn balang bakiyesine gre daha fazla Risiko alabilirsiniz. Baz yatrmclar daha fazla kar potansiyeli iin gerekleen karlarndan 5e kadar daha fazla Risiko alrlar Grdnz zere acemilerin riskiz ticaret nasinde biraz eitim, anlama ve planlamaya ihtiyac vardr, yksek getiri vdk yatrm vaatleri sonradan oyuna dhil olacaktr.

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Ancak, erkenden ve bakalar inanmadan nce yakalarsanz, o zaman olduka deerli srpriz-analizler iniz olabilir. Ed ticaret yaparken nceliinin srasyla, uzun dnem trendler, gncel grafikler vs almak veya satmak iin iyi bir nokta yakalamak olduunu sylemektedir. Dviz kurlarnda yaanan deiikler tarafndan etkilenebilecek ilemler yapmadan nce geerli kurlar dorulamanz gerekir.

Dviz kurlar Falanga yer xxxxx tarafndan salanmakta ve lisans altnda grntlenmektedir. Kurlar yalnzca bilgi verme amaldr ve bildirimde bulunulmakszn deitirilebilir. Gerek ilemler in der kurlar deiiklik gsterebilir ve Falanca yer xxxxx grntlenen kurlarn hibirinde hibir ileme girilmesini nermez.

Gerek ilemler iin kurlar deiiklik gsterebilir ve Falanca yer xxxxx grntlenen kurlarn hibirinde hibir ileme girilmesini nermez. Forex lemleri nbspnbsp ou insann para kazanmak konusunda umudu olan forex piyasasna Giri yapmak olduka kolaydr. Bunun in yksek miktarda birikime sahip olmanza da gerek yoktur. Ok dk miktarda parayla piyasaya giri yaparak birikimlerinizi deerlendirebilirsiniz.

Bu sagen, piyasada yasal olarak faaliyette bulunabilirsiniz. Imdi, bu konularn zerinde durarak, piyasaya ne zaman giri yaplmal hususuna deinelim. Devisen piyasasna giri yapmak iin 18 yan doldurmu ve bir miktar birikime sahip olmak yeterlidir. Gerisi tamamen prosedr gerei uygulanmas gerei ilemlerdir. Bu ilemler gnmz sayesinde ksa srede halledilir. Byelikle ksa srede yatrm Übersetzung hesab aktif hale getirilir. Aktif olan hesaba para yatrlarak von yatrmclar ilemleri gerekletirmeye balayabilir.

Bu hususta dikkat edilmesi gerekenler vardr. Zellikle seilecek arac Kurumunun Yasal Oliven buna rnek olarak gsterilebilir. Nk kurumlarn yasal olmamas Übersetzung en tabellarisch anzeigen Bu yzden kesinlikle yatrmlarnzda arac olacak kurumun yasal olup olmadna dikkat etmelisiniz. Bunlarn dnda gerek hesabn oluturulmas in SPKnn yeni getirmi olduu dzenlemelere de uymanz gerekir. Bu dzenlemelerde setiiniz arac kurumunun deneme hesabnda 6 gn aralksz olarak mindestens 50 adet ilem gerekletirmeniz gerektiidir.

Fakat frsatlardan yararlanacak bilgiye ve deneyime sahip olmadan piyasadan beklentilerinizi karlamanz mmkn deildir. Bu nedenle de gerek piyasann tannmas gerekse von forex tecrbesinin kasanlmas iin bu kural getirilmitir. Bu sayede yatrmclar forexte bäume olup olmayacaklar konusunda birikimlerini kaybetmeden n fikre sahip olur.

Byelikle gereek hesap ama amama konusunda karar verilir. Vadesiz yatrm hesab amak iin nfus czdannn ikametgah ve adresinin fotokopisinin forex Ilemi yaptran setiiniz arac kurumuna ulatrmalsnz.

Genelde kurumlarn und binas dnda illerde ubesi vardr. Direkt ubeye giderek veya kargo ile prosedr gerei ilemlerinizi halledebilirsiniz. Bylelikle eksiksiz ilettiiniz evraklar sagtest hesabnz bir haftay gemeden alr. Dilediiniz miktarda para yatrarak, alm satma balayabilirsiniz. Fakat bu konuda piyasa hakknda bilgi ve deneyime Sahip olmanz gerektiini unutmamalsnz.

Ama nemli olan giri yapmak deildir. Nk gerek hesapta yaplan ilemlerde fak bir hata birikimlerinizi kaybetmenize neden olabilir. Bu yzden hata paynz und aza drdnzde hatta sfrladnzda piyasaya giri yapmalsnz. Buyzden demo hesaplarda altrma yapmanz tavsiye ederiz.

Die Rentabilität ihrer Positionen wird sich daher zwangsläufig unterscheiden. Der Hauptunterschied ist, dass im Handel gibt es mehr Spieler und mehrere Agenden. Um erfolgreich zu sein, ist es wichtig, ein Wissen und eine Wertschätzung für die anderen Spieler zu haben.

Im Allgemeinen müssen Sie eine Anerkennung für das Verhalten und die Motivation der verschiedenen Spieler zu gewinnen. In den Optionsmärkten fallen die Spieler in vier Kategorien: Zuerst tauschten die Börsen jeweils getrennte Listen und folglich taten sie nicht die gleichen Verträge.

In den letzten Jahren hat sich das geändert. Dies wäre die dominierende Börse für diese Option. Der Wettbewerb zwischen den Börsen ist besonders wertvoll für professionelle Händler, die komplexe Computerprogramme erstellt haben, um Preisdiskrepanzen zwischen den Börsen zu überwachen.

Mehr als oft nicht, professionelle Händler nutzen einfach mehrere Börsen, um die besten Preise auf ihre Trades zu bekommen. Die Entscheidung zwischen den beiden wäre einfach eine Frage der Auswahl der Börse, die den meisten Handel in diesem Vertrag.

Je mehr Volumen der Tausch, desto flüssiger der Vertrag. Eine höhere Liquidität erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass der Handel zum besten Preis gefüllt wird. Finanzinstitute sind pbrofessional Investment-Management-Unternehmen, die in der Regel fallen in mehrere Hauptkategorien: Investmentfonds, Hedgefonds, Versicherungen, Aktienfonds. Obgleich einzelne Strategien sich unterscheiden, teilen Institutionen das gleiche Ziel -, um den Markt zu übertreffen.

In einem sehr realen Sinn hängt ihr Lebensunterhalt von der Leistung ab, weil die Anleger, die einen Fonds bilden, dazu neigen, eine unbeständige Gruppe zu sein. Wenn Fonds nicht durchführen, sind Investoren oft schnell Geld auf der Suche nach höheren Renditen zu bewegen.

Wenn einzelne Anleger möglicherweise eher Aktienoptionen im Zusammenhang mit bestimmten Aktien handeln, verwenden Fondsmanager häufig Indexoptionen, um ihre Gesamtportfolios besser anzunähern.

Theoretisch wäre die Performance dieses Index relativ nahe an der Performance einer Teilmenge vergleichbarer High-Tech-Aktien, die der Fondsmanager in seinem Portfolio haben könnte. Dennoch ist es die Ausbreitung, die teilweise die Marktmacher für das Risiko bereitwillig auf beiden Seiten eines Handels kompensiert. Für Market Maker, die ideale Situation wäre, jeden Handel skalpieren. Mehr als oft nicht, aber Market Maker profitieren nicht von einem endlosen Fluss von perfekt kompensieren Trades an Kopfhaut.

Als Ergebnis müssen sie andere Wege finden, um zu profitieren. Im Allgemeinen gibt es vier Handelstechniken, die charakterisieren, wie verschiedene Marktmacher Optionen handeln. Alle oder alle dieser Techniken können von demselben Market Maker je nach Handelsbedingungen eingesetzt werden. Da ihr Ziel nicht ist, eine Position für längere Zeiträume zu halten, tagen die Händler im Allgemeinen keine Optionen mit dem zugrunde liegenden Bestand ab.

Zur gleichen Zeit, neigen sie dazu, weniger besorgt über Delta, Gamma, und andere hoch analytische Aspekte der Option Preisgestaltung. Einige dieser Strategien wie Umkehrungen, Conversions und Boxen werden vor allem von Floor-Trader verwendet, weil sie von kleinen Preisdiskrepanzen profitieren, die oft nur für Sekunden existieren. Jedoch werden verbreitete Händler Strategien wie Schmetterlinge, Kondore, Call-Spreads und Put-Spreads verwenden, die von einzelnen Anlegern sehr effektiv genutzt werden können.

Das gleiche passiert mit theoretischen Händlern, die komplexe mathematische Modelle verwenden, um Optionen, die überteuert sind und kaufen Optionen, die relativ underpriced sind zu verkaufen. Von den vier Gruppen sind theoretische Händler oft das analytischste, weil sie ständig ihre Position analysieren, um die Auswirkungen von Änderungen in Preis, Volatilität und Zeit zu bestimmen.

Mit steigendem Optionsvolumen gewinnt die Rolle der einzelnen Investoren an Bedeutung, da sie über 90 des Volumens ausmacht. Das ist besonders beeindruckend, wenn man bedenkt, dass das Optionsvolumen im Februar 56,2 Millionen Kontrakte - erstaunlich 85 im Vergleich zum Februar - betrug.

Die Psychologie des Privatanlegers Aus psychologischer Sicht sind einzelne Anleger in einer interessanten Gruppe, weil es vermutlich so viele Strategien und Ziele gibt Wie es Einzelpersonen gibt. Für einige sind Optionen ein Mittel, um zusätzliches Einkommen durch relativ konservative Strategien wie gedeckte Anrufe zu generieren.

Mehr Risiko tolerante Personen nutzen Optionen für die Hebelwirkung sie bieten. In gewissem Sinne bedeutet eine Position auf dem Markt automatisch bedeutet, dass Sie mit unzähligen Investoren aus den oben beschriebenen Kategorien konkurrieren. Während das wahr sein kann, vermeiden Sie direkte Vergleiche, wenn es um Ihre Handelsergebnisse kommt. Die einzige Person, die Sie mit sich selbst konkurrieren sollte.

Sie finden das Bild, wenn Sie wissen, wo sie suchen. Der Blick durch die Augen eines professionellen Market Maker ist eine der besten Möglichkeiten, um über Handel Optionen unter realen Marktbedingungen zu lernen. Diese Erfahrung wird Ihnen helfen zu verstehen, wie sich reale Änderungen in Options-Preisvariablen auf einen Optionswert und die damit verbundenen Risiken auswirken.

Darüber hinaus müssen Sie, da Market Maker im Wesentlichen verantwortlich für das, was die Option Markt aussieht, wie Sie sind, mit ihrer Rolle und die Strategien, die sie verwenden, um einen liquiden Markt zu regulieren und sichern ihren eigenen Gewinn kennen. Zuerst werden wir die Logistik der Marktverantwortlichen betrachten.

Wie reagieren Market Maker auf Angebot und Nachfrage, um einen liquiden Markt zu gewährleisten Wie beurteilen sie den Wert einer Option basierend auf Marktbedingungen und Forderungen Im zweiten Teil dieses Kapitels werden wir die ergebnisorientierten Ziele eines Market Maker betrachten.

Die Börse selbst stellt den Standort, die Regulierungsbehörde, die Computertechnologie und das Personal zur Verfügung, die zur Unterstützung und Überwachung der Handelsaktivitäten notwendig sind.

Marktmacher sollen den Optionsmarkt tatsächlich machen, während Makler die öffentlichen Aufträge repräsentieren. Im Allgemeinen können Market Maker die Märkte in bis zu 30 oder mehr Fragen und konkurrieren mit einander für Kunden kaufen und verkaufen Bestellungen in diesen Fragen.

Die Market Maker-Aktivität, die zunehmend durch Computerausführung stattfindet, repräsentiert die zentrale Verarbeitungseinheit der Optionsbranche.

Da sowohl ein Katalysator für den Handel als auch ein Profiteur in seinem eigenen Recht, ist die Marktmacher Rolle in der Branche lohnt sich näher untersucht. Händler und Market Maker kaufen und verkaufen die Produkte, die sie als profitabel sehen. Aus dieser Perspektive besteht kein Unterschied zwischen einem Market Maker und dem einzelnen Optionshändler. Formal ist jedoch der Unterschied zwischen Ihnen und dem Market Maker verantwortlich für die Schaffung der Option Branche, wie wir es kennen.

Noch wichtiger ist, dass eine Market Maker Beziehung mit dem Austausch von ihm verlangt, dass sie alle Fragen, die seine primäre Grube auf der Option Floor zugeordnet sind, handeln. Im Gegenzug ist der Market Maker in der Lage, eine privilegierte Position auf dem Optionsmarkt zu besetzen - Market Maker sind die Kaufleute in der Options-Industrie sind sie in der Lage, den Markt zu schaffen bid und fragen und dann auf ihrem Angebot zu kaufen und zu verkaufen Ihr Angebot.

Der Hauptunterschied zwischen einem Market Maker und Einzelhändlern besteht darin, dass die Market Maker-Position in erster Linie durch den Kundenauftragsfluss bestimmt wird.

Genau wie die Buchmacher in Las Vegas Casinos, die die Chancen setzen und dann unterbringen individuelle Better, die wählen, welche Seite der Wette, die sie wollen, ist ein Market Maker Job, einen Markt in den Optionen, ein Angebot und ein Angebot zu liefern, und dann Lassen Sie die Öffentlichkeit entscheiden, ob sie kaufen oder verkaufen zu diesen Preisen, damit die andere Seite der Wette. Die beiden Hauptunterschiede zwischen Market Maker und anderen Händlern ist, dass Market Maker häufig verkaufen, bevor sie kaufen, und der Wert ihres Inventars schwankt, wie der Kurs der Aktien schwankt.

Wie bei allen Händlern zahlt sich auch die Vertrautheit mit dem Produkt aus. Diese Kante ist die Basis für die Marktmacher potenziellen Reichtum. Scalping oder Position Handel.

Scalping ist ein einfacher Handelsstil, den eine immer geringere Anzahl von Händlern nutzen. Wie wir diskutiert haben, sind die meisten Marktmacher Position ihnen durch den öffentlichen Auftragsablauf diktiert. Jeder einzelne Market Maker wird sammeln und sichern diesen Auftragsfluss anders, in der Regel bevorzugt ein Stil des Handels über einen anderen. Ein Market Maker Trading-Stil haben könnte mit einem Glauben, dass ein Stil ist mehr rentabel als andere oder könnte wegen einer Händler allgemeine Persönlichkeit und Wahrnehmung von Risiko zu tun haben.

Der Scalper versucht in der Regel, eine Option auf das Angebot zu kaufen und verkaufen sie auf das Angebot oder verkaufen auf das Angebot und Kauf auf dem Angebot in dem Bemühen, den Unterschied zu erfassen, ohne eine Option Position. Zum Beispiel, wenn der Markt auf dem Nifty Juli setzt 15 Gebot - 15,98 fragen , wird dieser Händler eine Option bestellen, die in die Handelsgrube kommt auf dem Angebot zusammen mit dem Rest der Menge zu kaufen.

Dieser Händler ist jetzt auf den Verkauf dieser Puts für einen Gewinn konzentriert, anstatt die Absicherung der Optionen und die Schaffung einer Position. Aufgrund des Mangels an Provisionen von Marktmachern bezahlt, kann dieser Händler das erste 15,20 Gebot, dass die Handels-Publikum eintritt und immer noch einen Gewinn, bekannt in der Finanzindustrie als Kopfhaut zu verkaufen.

Der Händler hat gerade einen Gewinn gemacht, ohne eine Position zu schaffen. Manchmal ist das Halten und Absichern einer Position jedoch unvermeidbar. Noch ist diese Art des Handels im Allgemeinen weniger riskant, weil der Händler nur kleine Positionen mit wenig Risiko beibehalten wird. Die Position Trader hat im Allgemeinen eine Option Position, die erstellt wird, während die Aufnahme der öffentlichen Ordnung und Absicherung der daraus resultierenden Risiken.

Diese Art des Handels ist riskanter, da der Market Maker das Richtungsrisiko, das Volatilitätsrisiko oder das Zinsänderungsrisiko annehmen kann, um nur einige zu nennen. Entsprechend können die Market Maker eine Reihe von Positionen gegenüber diesen Variablen übernehmen. Zum Beispiel würde eine lange Straddle als eine Backspread betrachtet werden. Wenn der zugrunde liegende Wert im Wert sinkt, erhöht sich der Wert des Werts.

Um die Position zu profitieren, muss der Wert der steigenden Option mehr als der Wert der abnehmenden Option erhöhen, oder der Trader muss aktiv Handel mit der Position, Skalping-Aktien als die Deltas ändern.

Da die Volatilität steigt, kann der Händler die Position für einen Gewinn oder verkaufen Optionen bei der höheren Volatilität gegen die, die sie besitzt verkaufen. Wie wir aus früheren Kapiteln wissen, gibt es eine Vielzahl von Risiken, die mit einem Inventar von Optionen verbunden sind.

Vega ist auch ein wichtiger Faktor. Das Gegenteil eines Backspreaders, der Frontspreader verkauft in der Regel mehr Optionen als er oder sie besitzt und hat daher begrenzt Gewinnpotential und unbegrenzte Risiken. In dieser Situation würde der Market Maker von der Position profitieren, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert nicht vor der Prämie, die für den Verkauf vor dem Verfall erhalten wurde, zu bewegen. Im Allgemeinen sucht der Frontspreader eine Abnahme der Volatilität und wenig oder keine Bewegung in dem zugrunde liegenden Vermögenswert.

Die Position könnte auch von einer Abnahme der Volatilität profitieren, die den Wert des Anrufs und des Puts verringern würde. Da die Volatilität sinkt, kann der Händler in der Position für einen Gewinn kaufen oder Optionen bei der geringeren Volatilität gegen die, die er oder sie ist kurz. Die Position hat begrenztes Gewinnpotential und unbegrenztes Risiko.

Bei der Betrachtung dieser Stile des Handels, ist es wichtig zu erkennen, dass ein Trader kann die zugrunde liegenden Aktien entweder Gewinn oder Risiko verwalten.

Der Backspreader wird Aktien erwerben, da die Aktie im Wert sinkt und die Aktie als Aktienzuwachs verkauft und dadurch die Aktie für einen Gewinn skalpiert. Das Skalping der zugrunde liegenden Aktien, auch wenn die Aktie innerhalb eines Bereichs unterhalb der Prämie gehandelt wird, die für die Position bezahlt wird, kann nicht nur für die Position bezahlen, sondern kann einen Gewinn über der Anfangsinvestition schaffen.

Backspreader sind in der Lage, dies mit minimalem Risiko zu tun, weil ihre Position positive Gamma Krümmung hat. Dies bedeutet, dass, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert im Preis sinkt, die Positionen negative Deltas akkumulieren und der Händler eine Aktie gegen diese Deltas kaufen könnte. Da der zugrunde liegende Vermögenswert im Preis steigt, wird die Position positive Deltas akkumulieren, und der Händler könnte Aktien verkaufen. Im Allgemeinen wird ein Backspreader kaufen und verkaufen Aktien gegen seine oder ihre Delta-Position, um eine positive Kopfhaut zu schaffen.

Ebenso kann ein Frontspreader die gleiche Technik verwenden, um das Risiko zu verwalten und das Gewinnpotenzial der Position aufrechtzuerhalten. Eine frontspread Position hat negative Gamma negative Krümmung. Bleiben delta neutral kann helfen, ein Frontspreader vermeiden Verluste. Ein sorgfältiger Frontspreader kann den zugrundeliegenden Vermögenswert skalpieren skalieren und seine Gewinne nur um einen kleinen Spielraum reduzieren. Wenn eine Lücke in dem zugrundeliegenden Vermögenswert ausgeschlossen ist, kann ein disziplinierter Kauf und Verkauf des Basiswertes jeden Verlust auf ein Minimum beschränken.

Um die Dinge weiter zu komplizieren, könnte ein Backspreader oder Frontspreader eine Position einleiten, die spekulative Merkmale aufweist. Diese Händler setzen auf eine Position, die eine Richtungsbewegung im zugrunde liegenden Vermögenswert über einem anderen bevorzugt. Dieser Händler spekuliert, dass sich der Bestand entweder nach oben oder nach unten bewegt.

Diese Art des Handels kann extrem riskant sein, weil der Händler eine Richtung zum Ausschluss des Schutzes des Risikos bevorzugt, das mit der Bewegung zur anderen Seite verbunden ist.

Zum Beispiel könnte ein Trader, der glaubt, dass der zugrunde liegende Vermögenswert deutlich verkauft hat, Anrufe kaufen und Puts verkaufen könnte. Beide Transaktionen werden von einem Anstieg des zugrunde liegenden Vermögenswertes profitieren, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert weiter nach unten gehen würde, könnte die Position viel Geld verlieren. Für diese Händler, ob ein Call oder Put zu kaufen oder zu verkaufen, basiert auf einer Bewertung der Optionsvolatilität.

Wie bereits erwähnt, ist die Volatilität wichtig, weil sie einer der wichtigsten Faktoren für die Schätzung eines Optionskurses ist. Ein Volatilitätshändler wird Optionen kaufen, die unterhalb seiner Volatilitätsannahme festgesetzt werden und Optionen verkaufen, die über der Annahme handeln.

Wenn das Portfolio hinsichtlich der Anzahl der gekauften und verkauften Optionen ausgeglichen wird Optionen mit ähnlichen Merkmalen wie Ablaufdatum und Streik , wird die Position wenig vega-Risiko haben. Allerdings, wenn der Händler verkauft mehr Volatilität als er oder sie kauft, oder umgekehrt, könnte die Position verlieren viel Geld für eine Volatilität bewegen. Denken Sie daran, dass der Market Maker hat eine rechtliche Verantwortung, um einen flüssigen Markt durch die Bereitstellung einer Bidrisk-Spread zu gewährleisten.

Das Handelspublikum kann dann entweder die auf den Market-Maker-Listen basierenden Optionen erwerben oder verkaufen, oder es kann mit dem Market Maker für einen Preis verhandeln, der zwischen den gebuchten Bidriskspreisen liegt basierend auf seinen jeweiligen Berechnungen der Optionen theoretischer Wert. In den meisten Fällen ist der Unterschied zwischen Market Maker und einzelnen Anlegern Angebote und Angebote eine Frage von Pennies was wir fractional profitieren könnten.

Für den Market Maker ist jedoch der Key Volume. Diese Gewinne summieren sich. Wie das Casino, wird ein Market Maker gelegentlich Verlust erleben, aber durch Risikomanagement versucht er, im Geschäft lange genug zu bleiben, um mehr zu gewinnen, als er oder sie verliert. Eine andere Analogie findet sich in der Beziehung zwischen Käufer und Gebrauchtwagenhändler. Ein Autohändler könnte ein Gebot für ein Gebrauchtwagen für eine Menge, die weniger als das, was er in der Lage ist, das Auto für den Markt weiterverkaufen zu machen.

Bei der Bestimmung der Menge, die er oder sie bereit ist zu zahlen, muss der Händler eine Annahme des zukünftigen Wertes des Autos zu machen. Wenn er falsch ist über, wieviel jemand das Auto für kaufen wird, dann nimmt der Händler einen Verlust auf der Verhandlung. Wenn richtig, aber der Händler steht, um einen Gewinn zu machen. Wenn der Händler beurteilt, dass der Preis, den der Besitzer für das Auto beantragt noch einen Gewinn ermöglicht, kann er oder sie das Auto kaufen, unabhängig von dem höheren Preis.

Wenn ein Market Maker feststellt, ob er einen Preis über einen anderen bezahlt oder verkauft , bestimmt er oder sie nicht nur den theoretischen Wert des Optionskaufs, unabhängig davon, ob die Option eine spezifische Tanne für Zwecke des Risikomanagements ist oder nicht. Möglicherweise gibt es Zeiten, in denen ein Market Maker auf den theoretischen Rand oder Handel für einen negativen theoretischen Rand für den alleinigen Zweck des Risikomanagements verzichten wird.

Bevor wir unsere Diskussion über die Handelsaktivitäten der Market Maker im Detail betrachten, wollen wir uns nochmals auf die Casinogerät beziehen. Als Institution profitiert es auch von der Führung einer Ebene Kopf und sicherlich gut wenn nicht besser informiert als seine Mäzene über die Logistik der Spiele und Strategien für den Gewinn.

Ebenso muss ein Market Maker in der Lage sein, in einer Momentsnote zu beurteilen, wie auf diverse Marktbedingungen reagiert werden kann, die so greifbar sein können wie eine Änderung der Zinssätze oder als immaterieller als emotionaler Handelssinn auf Basis eines Newsreports.

Wir erwähnen dies hier, weil als Einzelanleger Sie diese Richtlinien verwenden können, um Ihnen zu helfen, mit einem Market Maker klug zu konkurrieren und ein erfolgreicher Optionshändler zu werden. Marktmachen als Geschäft Im vorherigen Abschnitt haben wir konzeptionell betrachtet, wie ein Market Maker in Bezug auf den Markt und insbesondere in Bezug auf Sie, den einzelnen Händler arbeitet.

Ein Market-Maker tatsächlichen Praktiken werden durch eine Reihe von unternehmerischen Geschäftsanliegen diktiert, die jedoch eine ständige Aufmerksamkeit während des Handelstages erfordern. Wie jeder Unternehmer muss ein Market Maker Business-Logik zu folgen, und er oder sie muss die weisesten Verwendungen seiner oder ihrer Hauptstadt zu betrachten. Es gibt eine Reihe von Faktoren, die Sie bei der Beurteilung, ob eine Option Handel ist eine gute oder schlechte Geschäftsentscheidung sollte.

An der Basis stellen sich die Schritte eines Market Maker wie folgt dar: Ermittlung des aktuellen theoretischen Fair Value einer Option. Wie wir diskutiert haben, kann der Market Maker diese Aufgabe mit einem mathematischen Preismodell durchführen.

Versuch, den zukünftigen Wert einer Option zu bestimmen. Dies geschieht durch die Bewertung von Marktfaktoren, die den Wert einer Option beeinflussen können. Zinssätze Volatilität Dividenden Kurs des Basiswertes 3. Feststellung, ob das Kapital besser genutzt werden kann. Wenn zum Beispiel die durch den Kauf eines Anrufs gesicherten Zinsen anstelle des endgültigen Kaufs der Aktie die Dividende übersteigen, die durch den Besitz der Aktie erhalten worden wäre, dann ist es besser, den Anruf zu erwerben.

Berechnung der Long-Aktien-Zinsen, die für Anleihefonds gezahlt werden, um die Aktien zu erwerben und zu prüfen, ob das Geld, das verwendet wird, um den zugrunde liegenden Bestand zu erwerben, besser in ein verzinsliches Konto investiert würde. Wenn ja, würde der Kauf von Kaufoptionen statt der Aktie ein besserer Handel sein. Die Berechnung, ob die Zinsen aus dem Verkauf von Leerverkäufen günstiger sind als der Kauf auf den zugrunde liegenden Bestand.

Wie der vorhergehende Schritt beinhaltet diese Aufgabe die Bestimmung, ob ein Handel besser ist als ein anderer. Im Abschnitt über synthetische Stoffe erforschten wir die Möglichkeit, mit unterschiedlichen Komponenten eine Position mit den gleichen Profitverlusten zu schaffen. Manchmal ist es kostengünstiger, eine Position synthetisch anzuziehen. Arbitrage-Händler nutzen Preisunterschiede zwischen demselben Produkt auf verschiedenen Märkten oder gleichwertigen Produkten auf demselben Markt.

So kann beispielsweise ein Unterschied zwischen einer Option und dem tatsächlichen Basiswert für den Gewinn ausgeschöpft werden. Die drei Faktoren, auf denen diese Entscheidung basiert, sind wie folgt: Die Höhe des Basiswertes. Wenn Sie beispielsweise eine Kaufoption kaufen, sparen Sie die Zinsen auf das Geld, das Sie für den zugrunde liegenden Bestand gezahlt haben müssen.

Ermittlung der mit dem Optionshandel verbundenen Risiken. Wie bereits erwähnt, sind alle Faktoren, die zum Preis der Option beitragen, potenzielle Risikofaktoren für eine bestehende Position.

Wie wir wissen, wird sich der Wert einer Option ändern, wenn die Faktoren, die den Preis einer Optionsänderung bestimmen, geändert werden. Dieses mit diesen Veränderungen verbundene Risiko kann durch den direkten Erwerb oder Verkauf einer Verrechnungsoption oder der zugrunde liegenden Aktie gelindert werden.

Dieser Vorgang wird als Hedging bezeichnet. Zum Beispiel, um die Kante, die mit dem Handel verbunden ist, zu behalten, könnte er oder sie die Position hinzufügen, wenn nötig, durch den Kauf oder Verkauf von Aktien eines zugrunde liegenden Vermögenswertes oder durch den Handel zusätzliche Optionen. In der Tat ist es nicht ungewöhnlich, dass, sobald der Handel durchgeführt wurde, der Händler eine gegenüberliegende Marktposition in der zugrunde liegenden Sicherheit oder in einer anderen verfügbaren Optionen.

The market makers job at this point is to continue to trade for theoretical edge while maintaining a hedged position to alleviate risk. In the following section, we will review the basics of risk management in the form of hedging. Although market makers are the masters of hedging, hedged positions are essential for the risk management for all option traders. It will be equally important for you to understand how to use these strategies.

HEDGING Thus far, we have overviewed the logistics of the market makers business model and have seen how it functions to both serve the trading public and the market maker simultaneously. Now we will consider how market makers work to secure their edge against the ongoing risks presented to their many positions. An investor who chooses to invest in a particular market is exposed to the risks that are inherent in that market.

The specific risk is high if the investor concentrates on one security only. The more a portfolio is diversified, the lesser the specific risk. Hedging is the most basic strategy that an investor can use in order to guard against loss. A hedge position is taken with the specific intent of lowering risk.

As we have learned, option positions are susceptible to more than just simple directional price risks, and therefore, a trader must be concerned with more than simple delta neutral trading. There is risk associated with each of the variables that determine an options value from interest rates to time until expiration.

In order to minimize the effect of these risks to an options value, a trader will establish a position with offsetting characteristics. Just as you hedge a bet by betting against your original bet too a lesser degree, market makers try to take on complementary positions in stock or options with characteristics that can potentially buffer against exposure to loss. A hedge, then, is a position that is established for the sole purpose of protecting an existing position. Determining what risks an option position might be exposed to is one of the first steps towards determining how best to hedge risk.

We have learned that six risks are associated with an option position: Directional risk delta risk is the risk that an options value will change as the underlying asset changes in value. All other factors aside, as the price of an underlying asset decreases, the value of a call will decrease while the price of the put will increase. Conversely, as the underlying asset increases in value, a call will increases in value as the put decreases in value. Delta risk can easily be offset through the purchase or sale of an option or stock with opposing directional characteristics.

Directional hedges are illustrated in Tables 1 and 2. Delta Effects When the Underlying Security. Increase in Value Interest rate risk rho risk is negligible to most traders.

Its impact can be substantial if a position contains a large amount of long or short stock or long-term options. Decreasing the stock position, replacing stock with options is the most efficient way to reduce rho risk. Remember, longer-term options are more interest rate sensitive. Dividend risk can be offset through the purchase or sale of options or the underlying stock.

An increase in the dividend will make the call decrease in value because the holder of the call does not receive the dividend. In this situation, it is more advantageous to own the underlying asset over owning the call. Conversely, the put will increase in value when the dividend is increased because the short stock seller must pay the dividend to the lender of the stock, which makes owning the put more desirable than shorting the underlying asset. Table 4 illustrates the effects of changing input variables on an options theoretical value.

Varying market conditions As market conditions change the values of. Rise in price of the underlying. Knowing the risks involved with options trading is the first step to successful trading while hedging these risks to create a profitable position is the second step. We have learned that there are different ways to hedge each trade, providing a market maker with the important task of determining the best hedge possible for each trade he or she executes.

Determining which hedge is the best is based on knowing not only the risks of the original trade but also the corresponding risk of the hedge. Observing actual positions under a multitude of conditions is by far the best way to learn the complex nuances of options.

The next two chapters will guide the reader through the fundamentals of the marketplace and setting up a trading station, giving the investor the ability to begin trading on his or her own. This is especially true in the options trading arena because there are potentially many more factors involved than in a straightforward stock transaction.

With stocks, once you have determined what stock to trade, it really becomes a question of how much to buy or sell and when. With options, the decision is much more complicated because the following factors must be considered: Will you buy or sell calls or puts What strike price s What month s What is your strategy Given this level of complexity, there are a few important issues to consider before you choose an on-line broker: Real Time Option Quotes Whether an online broker provides real time option quotes is, perhaps, the most important consideration for even semi-serious option traders.

On-line brokerage firms, especially those that specialize in stocks, are sometimes lacking in this critical area. While they might be able to provide real time quotes on individual options, the option chains the charts showing the bid-ask, volume, and other critical information for all strike prices and expirations are often not accurate.

With the efficiency of the exchanges and the standardization of the contracts, there is no longer a reason for option traders to pay higher commissions on option trades vs. Access to Analytics Advanced analytical tools like implied volatilities and deltas are important to serious option traders. However, most traditional brokers do not provide customers access to this nformation. Instead, their customers are forced to trade in the dark. Choosing an exchange i. BSE or NSE When options are traded on multiple exchanges, its often possible to get a slightly better price on one of the exchanges.

While these discrepancies dont last very long, 0. However, brokerage firms that make it difficult to execute basic spread orders are even less likely to offer customers a choice as to where their trades are executed.

In fact, many customers probably arent even aware of potential price discrepancies across exchanges. For investors who make larger trades, this can be a significant issue. Before establishing any position its important to establish a few guidelines for yourself: Are you trading with money you can afford to lose Is the position you intend to put on sufficiently small that it wont have a major impact on your portfolio What is your specific objective for this position What is your exit strategy What is your downside risk Are you trading with money you can afford to lose The importance of this cannot be overstressed.

If you have already earmarked the money for another use, it is not advisable to invest it in a risky position--even for a short term trade. Every day the market extracts money from people who cant afford to lose it. Dont be one of them. Is the position you intend to put on sufficiently small that it wont have a major impact on your portfolio This is a guideline novice traders routinely violate. Experienced traders caution people against putting on positions that will have devastating results if the market moves the wrong way.

Some traders go so far as to say that positions should be so small that putting them on seems almost meaningless. Typically, the percentage of your portfolio associated with this would be 12 to 1. Keep in mind though that this applies to traders more than long-term investors. This is not to say that investors wouldnt benefit from the same advice.

Its just that a disciplined approach is particularly beneficial to option traders who could easily lose their entire investment. What is your specific objective for this position What is your exit strategy These issues are inter-related so we will examine them together. First, whenever you put on a position, its important to set a price target along with a strategy for what happens when you get there. For example, if you are convinced a particular Internet stock is hugely overvalued imagine that and due for a correction, you might decide to buy a long put either at-the-money or slightly out-of-the-money.

If the market behaves as you predict and the price drops, you have to decide how far to let your profits run and at what point to take profits. If the stock drops 50 and your put is now deep in-the-money, this might be a good time to take profits.

On the other hand, if you think the stock is still overvalued, you could buy a slightly out of the money call and let the put ride. For example, if the stock dropped from to and you own the put, you could lock in your profit by buying a call.

This way, if the stock goes back up, what you lose in the put will be made up by the call. If the stock continues to drop as you hope, the put will increase in value and the call will expire worthless. Whatever you decide, its good to have your strategy thought out in advance. This helps to take the emotion out of it. What is your downside risk With option spreads and other advanced strategies, your maximum loss may be more than your initial investment. Before entering into any trade, its important to know your maximum profit, maximum loss, and break-even.

Trading surprises are seldom pleasant. Modifying and Managing a Position Depending on market conditions, option investors may need to modify their positions either to lock in profits or protect themselves from adverse moves. Protecting your profits and limiting your losses Taking the easiest example, lets imagine you bought a long call and watched with interest as the stock rallied.

How can you protect what is now a paper profit Considering the additional stock commissions involved in exercising the option, well disregard this as a strategy and focus on other alternatives. The dilemma whenever a position makes money is when to take profits and when to let profits ride.

By selling the call, you lock in profits, but you may miss additional upside. On the other hand, if you sit tight, the stock could pull back below the strike price. In this case, you would lose your additional investment as well as your paper profit. Fortunately, there are other alternatives. The important point to note is that the riskiest course of action is to do nothing because your initial investment remains at risk along with any paper profits you have generated.

The BSE and NSE created listed options that became the standard, and option prices were set in an auction market nearly identical to the stock exchanges. For the first time, this allowed the option holder to choose to sell his contract on the open market before it expired. Trading volume in listed options has exploded in the United States and option trading on more than 1, different equities and indices now accounts for the equivalent of 70 million shares of stock trading each day.

But many of the myths associated with options have lingered. Unfortunately, these myths have caused many investors to remain on the sidelines while they could be utilizing options profitably or for reducing risk. According to the CBOE, about 30 of all options expired worthless -- a far cry from Options are Much Riskier Than Stocks or Mutual Funds This assumes that the investor is trading options with the same amount of capital that he would devote to stocks or mutual funds.

On a rupee for rupee basis, options are riskier. Instead we show our subscribers that options are a cheap way to reduce their overall risk. How First, by limiting their total rupee exposure to a fraction of what they would invest in stocks or mutual funds.

Second, by diversifying their options portfolio among different underlying equities. And third, by purchasing both call and put options, since put options are profitable when the underlying stock declines in prices. Option Sellers Make Profits at the Expense of Option Buyers Unlike the gambling casino or the lottery or the race track which has built-in percentage advantages for the house, option trading is a zero sum game in which option sellers and buyers are always at a standoff in total.

Option buying and selling differ only in the distribution of their outcomes, not in their relative profitability. Although option buyers can have more losing than winning trades, they never lose more than their original investment and their profit potential is unlimited. Option sellers profit most of the time but their potential losses are unlimited. Options are Too Complicated Nonsense Anyone who is familiar with stocks can easily learn how to trade options.

If we are bullish on a stock, we advise you to buy a call option on that stock. For a fraction of the underlying stock price, you rent any appreciation in the stock above a particular price for a specified time.

If we are bearish on a stock, we advise you to buy a put option. Here you rent any decline in the underlying stock below a particular price for a specified time. Its that simple Myth 5: While this may have been a problem in the beginning, the brokerage landscape will significantly changed for the better.

A number of brokerage firms now specialize exclusively in options. Many large brokers will become option trader friendly.

As time passes by with experience. Some traditional full-service firms will developed expertise in options and the desire for options business. You cant Beat the Option Pricing Model. Since options are a zero-sum game, and option prices are based upon a mathematical option pricing model, some say it is impossible to profit from buying options in the long run. First, prices for exchange-listed options are set in the marketplace by buyers and sellers, although the computerized pricing models do exert a strong influence.

But more importantly, these models are based upon the mistaken assumption that all stock price movement is random. Clearly, there are always certain stocks that are moving in well-defined price trends, as opposed to moving randomly.

If you can identify those stocks whose price trends are likely to continue, you can beat the option pricing model Much of our research has been devoted to developing indicators to determine stocks that will continue moving in such price trends, so our subscribers can profit from buying undervalued options on these stocks.

Options Trading Requires Too Much Time Amateurs are rarely successful trading options because they dont have the time, information, expertise or the discipline to compete in this fast-moving market.

And second, we give you the disciplined trading rules that help you make big money and also minimize your time commitment to your options trading We tell you how much to pay, when, and at what price to sell. And you can often leave these instructions with your broker, so your options portfolio can appreciate on automatic pilot Anyone seriously interested in trading would do well to buy a copy of Jack Schwagers books Market Wizards The New Market Wizards. Through interviews and conversations with Americas top traders, Jack extracts the wisdom that separates successful traders from those who, through their trading, simply add to the wealth of successful traders.

Keeping Your Trades Small One of the key factors mentioned by almost every good trader is discipline. Discipline, as you might imagine, takes a variety of forms. For beginning traders, one of the toughest challenges is to keep trades small. Believe it or not, more than a few top traders dont allow any one position to account for more than 1 of their total portfolio.

Professionals attribute much of their success to managing risk in this way. Limiting Your Losses Another aspect of trading that involves discipline is limiting your losses. Here, there isnt a magic formula that works for everyone. Instead, you have to determine your own threshold for pain. Whatever you decide, stick to it. One of the biggest mistakes people make is to take a position with the intention that it be a short-term trade. Then, when the position goes against them, they make a seamless and unprofitable transition from trader to long-term investor.

More than a few people have gone broke waiting for the trend to reverse so they could get out at break-even. If you are going to trade, you have to be willing to accept losses--and keep them limited Letting Your Profits Run Another mistake novice traders make is getting out of profitable positions too quickly.

If the position is going well, it isnt healthy to worry about giving it all back. If thats a concern, you might want to liquidate part of the position or use options to lock in your profit. Then, let the rest of it ride. It isnt uncommon for people to view trading as a fast-paced, exciting endeavor. Exciting Now thats a matter of opinion. The Importance of Remaining Cool-Tempered More than a few traders interviewed in The New Market Wizards emphasize the importance of remaining unemotional and cool-tempered.

To these people, trading is a game of strategy that has nothing to do with emotion. Emotion, for these traders, would only cloud their judgment.

In the book Jack talks about one trader who was extremely emotional. Although Jack was able to show him how to be less emotional and more detached, it became quickly apparent didnt enjoy being emotionally unattached. He found it boring. Unfortunately, emotion involvement in trading comes at a high price. Before too long, that trader went broke. The morale of the story is simple: If you insist on being emotionally attached to your trading, be prepared to be physically detached from your money.

Acceptance and Responsibility One of the biggest mistakes traders can make is to agonize over mistakes. To beat yourself up for something you wish you hadnt done is truly counterproductive in the long run. Accept what happens, learn from it and move on. For the same reason, its absolutely crucial to take responsibility for your trades and your mistakes. If you listen to someone elses advice, remember that you, and you alone, are responsible if you act on the advice.

Another Way to View Losses Perhaps the most striking example of emotional distance in trading is a reaction to positions that go against thinking to yourself, Hmmm, look at that. If only we could all be that calm Of all the emotions we could possibly experience, fear and greed are possibly the two most damaging. Of all the emotions that can negatively impact your trading, fear may be the worst. According to many of the traders interviewed in The New Market Wizards, trading with scared money is an absolute recipe for disaster.

If you live with the constant fear that the position will go against you, you are committing a cardinal sin of trading. Before long, fear will paralyze your every move. Trading opportunities will be lost and losses will mount. To help deal with your fear, keep in mind what fear is False Evidence Appearing Real The flip side of fear is confidence. This is a quality that all great traders have in abundance. Great traders dont worry about their positions or dwell on short-term losses because they know they will win over the long term.

They dont just think theyll win. And they dont just believe theyll win. They KNOW theyll win. It should never bother to lose, because one should always believe that one would make it right back. Thats what it takes. To Talk or Not to Talk For many traders, sharing opinions and taking a particular stance only magnifies the stress. As a result, they begin to fear being wrong as much as they fear losing money. Although it may be one of the hardest lessons to learn, the ability to change your opinion without changing your opinion of yourself is an especially valuable skill to acquire.

If thats too hard to do, the alternative may prove much easier: Dont talk about your trades. Greed is a particularly ugly word in trading because it is the root cause of more than a few problems. Its greed that often leads traders to take on positions that are too large or too risky.

Its greed that causes people to watch once profitable positions get wiped out because they never locked in profits and instead watched the market take it all back. Part of the remedy for greed is to have, and stick to, a trading plan. If you faithfully set and adjust stop points, you can automate your trading to take the emotion out of the game.

For example, lets say you are long the calls in a stock that rises more rapidly than you ever expected. With the stock at , the dilemma is fairly obvious. If you sell the calls, you lock in the profit but you eliminate any additional upside potential. Rather than sell the calls, you might buy an equal number of puts. At the same time, youve left yourself open to additional upside profit.

Gradual Entry and Exit Another strategy successful traders use is to gradually get in and out of positions. In other words, rather than putting on a large trade all at once, buy a few contracts and see how the position behaves. When its time to get out, you can use the same strategy. Psychologically, the problem people have implementing this strategy is that it takes away the right and wrong of the decision making process.

Its impossible to be completely right or completely wrong using this strategy because, by definition, some of the trades will be put on at a better price than others. Awareness and Instincts For professional traders especially, instincts often play a crucial role in trading. To truly appreciate this, just close your eyes and imagine making trades in a fast market with dozens if not hundreds of people screaming around you.

In this environment, it becomes absolutely essential to maintain a high level of awareness about everything going on around you. Then, to have the confidence to pull the trigger when necessary, you have to trust your instincts. Its absolutely amazing to see how some professional traders, even in a busy market, know exactly who is making what trades.

For these traders, expanded awareness is often a necessary prerequisite to fully developing and trusting their instincts. The same is true for professional traders as well. Watching how markets behave and developing a feel for the price fluctuations is truly time well spent. Unfortunately, in this era of technology, people have become so removed from their natural instincts that many are no longer in touch with their intuition.

This is unfortunate because intuition functions as a wonderful inner guidance system for those who know how to use it. One trader interviewed by Jack Schwager in The New Market Wizards relies so heavily on his intuition that he didnt want his name in the book for fear his clients would be uncomfortable with his strategy and move their money elsewhere. Speaking anonymously, he described in detail how he establishes a rhythm and gets in sync with the markets. In this way, he has learned to distinguish between what he wants to happen and what he knows will happen.

In his opinion, the intuition knows what will happen. With this knowing, the ideal trade is effortless. If it doesnt feel right, he doesnt do it. When he doesnt feel in sync with the markets, this trader will paper trade until he feels back in rhythm. But even here, he keeps his ego and emotion out of it. His definition of out of sync is completely quantifiable. Being wrong three times in a row is out of sync. Three mistakes and its back to the paper trading.

Now theres a strategy almost everyone can benefit from. Trading is a performance-oriented discipline and every great athlete, trader, or Performer will occasionally hit performance blocks. Every Olympic contender trained hard physically, but the difference between the ones who made the Olympic team and those who did not was the emphasis put on mental coaching by the winners. Much of a traders early education is concentrated on strategies and market analysis.

But what are the necessary ingredients for peak performance What are the tools for both mastering the mental side of the game and busting out of the inevitable slumps that can occur along the way First - what is the mindset necessary for peak performance How does one ultimately get in the groove There is no better feeling than being in the flow - especially with trading.

That is what many of us live for and what keeps us in the game, because trading can be a very tough business with long hours. There are several key common ingredients when you are performing your best, no matter what the field.

It begins initially with your self-talk. Do you get down on yourself when you make a mistake - or do you say to yourself - next time I will do better because I have great trade management and am a superior trader Be your own best motivator and believer in yourself. If you believe you can do something, you WILL eventually find a way. When you have a positive belief system that the eventual outcome will be OK, then you are more mentally and physically relaxed.

You then have better concentration, which leads to smoother execution, which of course leads to peak performance. Now, on the flip side of the coin, negative self-talk sows seeds of doubt.

This lowers self-confidence, which leads to a negative belief system. This then creates anxiety, which leads to disrupted concentration. Now the trader becomes tense and tentative which in turn leads to poor performance. Passion first, then performance. Top performance comes from having a high degree of confidence. You must have the confidence that you can take control and face adversity. You must also be confident that you will have a favorable outcome over time. You must concentrate on the process, though, not the outcome.

A sprinter who is in the lead is thinking about the wind on their face, how relaxed their arms are, feeling the perfect stridethey are totally in the moment. The person who does NOT have the edge is thinking, Oh, that runner is pulling ahead of meI dont know if I have enough wind to catch the leader They are tense and tight because they are thinking about the outcome, not the process. Great performances come from being able to rebound quickly and forget about mistakes.

Great performance comes from pushing yourself and trying to overcome limitations. Staying in the safe zone becomes a monkey on your back.

Challenge yourself to take that hard trade. If it does not work out, so whatyour risk was limited and you can pat yourself on the back for taking the hard trade in the first place.

This is being in the Zone in the groove. You cant overanalyze the markets during the trading day. When you are relaxed, your reflexes and timing are superior because you are loose.

We all talk to ourselves in our own head. Be aware of the things you are saying to yourself. The written word is also a powerful tool. Read affirmations and books on positive thinking. Norman Vincent Peale, Napoleon Hill. Arnold Schwarzenaggers autobiography are a few. Richard Marcinko wrote a book called the Rogue Warrior. This is a great inspirational book for traders. Next - act like you are already where you want to be.

Assume the mannerisms, posture and talk of a top trader. In addition to self-talk and reading written words, develop mental pictures. Visualize what you are going to do with your wealth or how it is that you want to live. Think of the power that money would give you to start any organization you want or to make other peoples lives better. Visualize your dream house.